算力基础设施核心受益股

阿里云近三年计划投入超3800亿元用于云和AI硬件基建，数据中心服务商将率先受益。数据港作为阿里云IDC核心供应商，运营其60%以上数据中心，2024年新增机柜超5万个，液冷技术可将PUE降至1.08，阿里系贡献营收占比超90%。杭钢股份与阿里云共建的浙江云计算数据中心已上电超20000台服务器，承担长三角区域算力枢纽功能。润建股份五象云谷智能算力中心布局6000机柜，并与阿里云在AI超算领域合作紧密。

服务器与硬件技术龙头

服务器领域，浪潮信息作为阿里云主要供应商，采用联合设计开发模式满足高性能计算需求，AI服务器市场份额领先。中科曙光为阿里云提供液冷服务器技术，硅立方液冷方案应用于西北数据中心。硬件配套方面，依米康的精密空调设备适配高密度算力需求，液冷技术已在超级计算机中心验证。锐捷网络的高密度交换机大规模应用于阿里云平台，支撑异构算力底座建设。

生态合作与区域布局

阿里云加速海外布局背景下，具备全球服务能力的公司将获新增量。万国数据作为第三方IDC龙头，满足阿里云海外数据中心多样化需求。神州数码深度参与阿里云AI和物联网项目，成为大数据与AI生态计划伙伴。区域性合作中，浙数文化运营浙江最大数据中心集群，持有省内唯一数据交易平台牌照。

• 数据港：深度绑定阿里云IDC，液冷技术领先
• 浪潮信息：联合开发服务器，AI领域占优
• 杭钢股份：长三角算力枢纽，服务器规模超2万台

投资结论

阿里云战略投入将推动算力基建、服务器硬件和生态合作三大领域爆发。数据港、杭钢股份等IDC服务商因订单确定性高成为首选标的，浪潮信息、中科曙光在硬件端具备技术壁垒，而神州数码、浙数文化等生态伙伴将受益区域数字化升级。建议重点关注液冷技术、AI服务器及跨境数据中心领域的龙头企业。